【吴荣义 理事长 专访】︰投资有缺口 台杉添柴火
吴荣义（记者张嘉明摄）
吴荣义指出，台杉投资标的将以「五加二」创新产业为主，但「五加二」以外产业若有升级、转型、扩充市场等需求，也可以提供协助。他说，台杉资本额规划二．五亿元，将找具代表性的指标型企业参与投资，将来基金募资也希望企业共襄盛举，钱应该不是问题，目前已有一些人表示兴趣，包括富邦金控董事长蔡明兴、台北市瑠公水利会会长等，都曾向他表达可投资十亿元。
政府做后盾 董事公信力够
问：台杉投资管理公司将于八月底前登记成立，该公司成立的宗旨及目标为何？预期达到的成效为何？
答：公司成立的各项手续现正积极办理，五位董事都确定了，办公室原本是在小巨蛋，后来考虑到门面，所以在世贸大楼也会有办公室，毕竟我们公司是国家级的。另外，总经理翁嘉盛是亚洲硅谷投资长，在美国硅谷那边也有办公室，将来要跟美国技术合作或投资美国企业、或是美国企业要跟台湾企业合作，都会比较方便。
基本上，这是一家创投公司，希望添柴火、促进投资，现在台湾的投资情况不是很理想，钱很多但投资不多，因为现在大部分产业都是代工，半导体当然发展得不错了，但很多代工产业没有办法继续往上发展，在国际上也没有办法提高竞争力，所以很多厂商就跑到中国、东南亚等地投资，台湾的投资情况就不理想；因此新政府提出五加二产业（亚洲硅谷、智慧机械、绿能科技、生技医药、国防及新农业、循环经济），提供一个方向，鼓励这方面的投资。
现在各部会都动起来了，科技部要设立几个人工智慧（AI）研究中心，国发会有一笔千亿元的基金要辅导企业创新转型，经济部工业局也有一百亿元要加强投资策略性服务业。不过，政府投资比较缺乏弹性，透过国家级投资公司可结合民间力量，以前政府也投资很多创投，台杉等于是政府与民间共同成立创投，就是要促进投资、推动创新产业。
我决定接下台杉董事长一职，就是觉得经济发展匹夫有责，大家都在讲投资意愿不足，但政府投资受到很多限制，民间也不太愿意投资高风险的标的，造成中间有一个Gap。台杉有政府在后面支持，公信力比较强，董事公信力也都很够，所以我对台杉很有信心，以前我们没有这样的机制，新加坡有淡马锡、GIC（新加坡政府投资公司），阿拉伯国家、中国、韩国等都有主权基金，现在我们成立国家级投资公司，把政府与民间的资金结合起来，利用民间的效率来刺激投资。
主动开拓案源 重视创新产业
问：台杉如何与国发基金等政府基金区隔？未来运作模式为何？
答：国发基金以前都是人家来申请，跟民间创投共同投资或委託专业投资管理公司投资，等于都是委外或参与；台杉不是，可以主动积极开拓案源，并以五加二产业为主。而且，民间创投考量风险，通常等到一家公司进入成熟期、差不多要上市上柜才会投资，因为上市柜后可以赚一笔，民间创投以追求利润为主，根本不在乎产业是否创新。
台湾现在上市柜及兴柜加起来不过二千多家，可是全台有一百多万家企业，没有上市柜的一般人不太可能投资，创投就是要从这些公司中寻找投资标的，政府希望鼓励创新产业，但企业的种子期、初创期风险较高，这部分就很缺乏资金，很多有创意的年轻人找不到钱投资，但这部分是未来的潜力，说不定物联网、智慧机械等领域，也能发展出一家像台积电规模那么大的公司。
除了五加二产业之外，其实每个产业都有新的发展机会，不会一直维持在现有的技术、市场等，一定有一些新的创意、新的模式等，如果业者希望转型，也可以来找我们；很多企业一定有辅导转型、提供技术、扩充海外市场等需求，他们以前说不定找不到资金，现在我们可以提供协助。
找代表性指标型企业参与
问：台杉资本额规划二．五亿元，初期设三个小组各自管理一档基金、总额一百亿元，目前有哪些投资者？未来基金扩充计画为何？
答：台杉资本额二．五亿元，国发基金出资一亿元，剩下一．五亿元，我们正在伤脑筋要找多少家企业、找哪几家企业，希望找具代表性的指标型企业，而且不是纯粹出钱而已，可能要跟他们本身经营产业有关，这样对他们企业的发展也会有帮助，且将来基金募资也可能还要找这些股东。
另外，保险业手上的钱上千亿、上兆元，政府为了鼓励寿险业投资五加二产业，特别松绑投资额度限制，保险业可以考虑投资创新产业，那么多的资金让我们来做比较有效的运用。
基金规模一百亿元只是初期目标，假如有案源的话，可以继续扩充，像物联网现在只有一档基金，如果案源很多，可以再设一个物联网的基金，将来基金规模及数量都可以扩充，钱应该不是问题，因为这是国家级投资公司，现在已经有一些人表示兴趣。
我有一次碰到富邦金控董事长蔡明兴，聊起这件事，我说你们起码要十亿元，他也说没问题；还有一次，我碰到瑠公水利会会长，这是全台最有钱的水利会，有现金二百多亿元，他也问我可不可以投资十亿元。不过，我们也不会让一家投资太多，所以实际投资金额还要再协调。
另外，我们投资也要审慎评估，否则钱投进去收不回来，通常一个创投案子都是比较长期，初创的可能要五年、七年才能上市上柜，甚至更长；有些比较成熟期的企业有需要，我们也会投资，可能就只要二到四年。我们投资不是只给钱，也会密切注意经营情况、适时提供辅导，如果他们发展一段时间后需要扩充，我们也可能再投资。这个机制建立后，如果效果能够显现，很多企业也愿意帮忙，当然希望做得愈大愈好，但做起来要一段时间。
猎海内外人才 年投报率六％
问：台杉如何延揽专业人才？预估投资报酬率为何？
答：延揽人才是我们公司成败的关键，希望按市场待遇找到好的人才，民间创投也有很多人才，我们希望把好的人才请来，我们也会招揽海外人才，新科技、新技术可能美国那边的人才比较了解，但毕竟台湾产业环境跟海外并不完全一样，所以我们的团队要结合国内外的人才，以目前基金规模一百亿元来看，估计大概需要四十人左右。
目前我们设定「内部投资报酬率（Internal Rate of Return）」大概十五％至二十％，折算平均每年投资报酬率大概六％、七％，假如有几家发展得很好，可能赚很多钱，但通常要五到七年的时间，创投不是马上可以回收；如果跟民间的创投公司比起来，我们的投资报酬率可能会低一点，因为我们要投资初创的企业，风险较高且回收期较长。
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